融资10亿美元,竞争对手变成BAT,今日头条真正的焦虑在哪里?

4月7日,新闻来自许多媒体。今天的头条已经在去年底从红杉资本(Sequoia Capital)和建行国际(CCB International)等投资机构获得了10亿美元的第二轮融资。第四轮融资完成后,目前的估值已超过110亿美元。在近两年半的时间里,今天的整体估值已经上涨了24倍。

一、战争的起源:微博和今日头条一定有第一次世界大战

据悉,在第四轮融资中,今日头条的前股东新浪和奇虎360的董事长周弘毅都退出了今日头条的股东名单。其中,新浪将把股份转让给其他内部投资者,而周弘毅将把股份转让给今天的最高管理层。外界对周弘毅的退出的解释是,360民营化需要大量资金,这里就不解释了。然而,新浪的退出值得深思。

新浪是今天头条新闻5亿美元融资的重要股东之一。今天早期的头条新闻可以发展得如此之快,在很大程度上也离不开微博。当时,今天头条新闻中的内容分发技术不是很全面。它主要依靠捕捉微博数据,并根据微博在社交媒体平台上的受欢迎程度推荐内容。

另一方面,当微博发现“今天的头条成为平台上最大的第三方内容来源”时,它很方便地投资于今天的头条。新浪董事长曹国伟在今天的头条新闻中说:“投资今天的头条新闻的原因是微博和它可以产生协同效应。今天的头条是微博上最广泛共享的信息应用。”

随着今天的头条和微博在移动信息和内容分发的基础上横向扩展,这两个平台之间的冲突越来越明显。今天的头条新闻以短片、问答和社交活动开始,而微博也发送短片、长篇文章和问答。加剧这两个平台之间冲突的是,不久前的今天,一款名为“微博”的类似微博的产品出现在头条,采用了与早期微博相同的策略。如今,这位领导人也开始招募大量名人,这清楚地表明这是复制微博的方式。

自助媒体企鹅生态在一篇文章中说,“与今天头条不符的曹会计师,真的应该得到3分奖金。尽管不清楚张一鸣是用什么手段迫使微博离开的,但在三年内赚了20倍的曹国伟显然仍然不开心。这就是为什么今天的头条新闻刚刚被关闭。微博很快接受了一些信息,甚至拿出了核心短片、直播和视频资源。在培养少量信息的同时,微博也开始增加对已经被抛弃的移动新闻客户的投资。”

事实上,今天的头条和微博都是信息流产品。产品形式越来越相似。他们面对的广告商基本相似。他们也在争夺用户的使用时间。可以预测,2017年将会有一场战争。

2。焦虑的开始:竞争对手从门户网站转变为英美烟草

2015,当时主要门户网站正在发送新闻客户。今天的头条突破了成千上万人和个性化推荐等标签,成功进入了内容分发的第一阵营。虽然门户新闻客户端意识到标题的颠覆性,并开始陆续推出信息流产品,但今天的标题已经成为趋势。

但进入2016年后,今天头条新闻中的竞争对手发生了很大变化。在巨人意识到内容分发可以成为一个交通门户后,他们都加入了战斗。百度开始在内容分发线上再次调出提要信息流。阿里把它的加州大学浏览器直接变成了加州大学的标题。至于腾讯,它利用《每日快报》和《腾讯新闻》两大客户直接进行标杆管理。

一夜之间,今天头条新闻的成功吸引了英美烟草三巨头的注意,成为中国互联网史上第一家被三巨头联合包围的公司。令今天的头条新闻震惊的是,三大巨头同时用他们最好的方法参与竞争,“用钱杀死竞争对手,最后砸碎护城河”。“

腾讯去年在“耳麦计划”上花了2亿元,今年又花了12亿元在“耳麦计划2.0”上。另一方面,百度启动了

不久前,我在我的朋友圈里写了一条内容分割链。有了相同的阅读量,企鹅媒体平台可以获得的广告数量大约是今天头条的三倍。最近,差距已经扩大了九倍。尽管加州大学的头条新闻没有被划分成比今天更多的头条新闻,但保证每月10,000元的奖金仍然可以确保大多数内容制作人的收入远远超过今天的头条新闻。这些也许只是这场烧钱战争的缩影。

Pingwest质疑这位大亨在一篇文章中的巨额投资,“高质量内容缺乏生产力可能是腾讯选择高调增加对内容生产商补贴的另一个原因,但向内容生产商投入资金并不能创造出大量高质量内容。”

但是在很大程度上,我不太同意这个观点。事实上,巨人的真钱和真钱正开始从今天的头条新闻中流失大量主要内容创作者。尽管今天的头条新闻此前已经推出了针对高质量内容制作人的“千万美元计划”(T千万美元Plan),但很少有人能真正获得补贴,平台的排他性也让许多人不愿加入该计划,这意味着他们在头条新闻上唯一的收入来源实际上是广告。

众所周知,在今天的头条新闻中,人为干预内容分发的因素非常少,而且大多数情况依赖于机器推荐。这种推荐方法带来的最大缺点是不能有效地分发高质量的内容。从这个角度来看,标题给出的流量共享对他们几乎毫无用处。没有流量,就没有品牌,没有分享,就没有商业模式。在其他平台直接向流量提供资金的情况下,这些人实际上很容易做出选择。

PMCAFF产品社区在《有了陆奇的百度,还会被今日头条杀死吗?》中认为标题的作者对今天头条的内容生态至关重要。“今天的标题通过机器捕捉主要新闻来源,确保内容的多样性和及时性,并牢牢占据内容标题的来源位置。通过支持自我媒体来促进内部生产力,主要依靠社会领导群体和领导组织(包括媒体和服务组织)的整合来建立内容生态”。

事实上,许多人可能不同意这个结论。在很多人眼里,最近的文章《成名江湖》实际上反映了标题中真实的内容生态。这群所谓的“数字制作者”追求满足公众偏好的内容的流动、团队合作和大规模生产。

但我们不能忽视这样一个事实,这些人实际上相对缺乏原创能力,他们的内容制作方法更多的是对主要作者制作的内容进行再加工。如果首席作者丢失,他们也将无法制作内容。但是今天的标题内容生态也将失去核心部分。

3。困惑的未来:今天的头条这次可能真的缺钱。

在TMD三巨头中,今天的头条可能是最赚钱的公司,90后社区最右边的合伙人潘鸾说。此前的媒体报道也证实了这一观点。今天的头条新闻超过了2016年60亿元的年收入目标,今年有可能达到100亿元。在接受媒体采访时,张一鸣表示,“今天的头条新闻状况良好,收入不错,而且不缺钱。在广告发布方面,由于中国医疗广告的质量普遍较差,今天的头条新闻永远不会刊登医院促销广告。”

今天头条的真正利润是什么?很难真正知道,因为它不是上市公司。然而,我们可以做一个简单的计算。如果我们看看脸书去年第四季度40.1%的利润率,今天去年的整体利润可能达到24.3亿元。以百度第四季度22.7%的利润率为参照,今天的整体利润为13.6亿元。以中间值计算,今天去年的整体利润为18.95亿美元。

然而,这只是一个理想化的模型。今天的头条主要来自广告收入。然而,其目前的广告销售系统远不如百度成熟。考虑到一系列因素,如占收入很大一部分的医疗广告的缺乏,以及今天的头条是中国程序员最集中的公司,几乎可以肯定今天的头条的现金效率远远低于百度。今天的头条是,去年的净利润几乎不会超过10亿元。

对于一家初创公司来说,这已经是一大成就。但是对于头条新闻来说,这些收入甚至不足以补贴内容创作者。张一鸣在去年9月的标题创作者大会上表示,“在未来12个月内,至少有10亿元人民币将投资于标题短片创作者的补贴”,这几乎相当于今天的标题在过去一年中获得的收入。除了给普通文章作者的分享补贴之外,今天的标题实际上是一个收支相抵的结果。

当然,我们不能否认过去一年标题数据的增长非常好:到2016年底,今天标题的每日生活用户有7800万,每月生活用户有1.75亿,单个用户的平均每日使用时间是76分钟。头版的短片平均每天播放量为13亿,每天总播放时间为3700万小时。据说标题视频的播放时间已经超过视频网站优酷和爱奇艺。

但是在这种高增长背后,我们需要看到今天的头条支出。日常用户希望保持高增长,今天的头条需要不断地在线和离线做广告,以及在线渠道购买,所有这些都需要高成本。尽管标题视频正在高速增长,但用户数据的增长并没有与收入的增长相匹配,标题带宽和服务器的成本也在日益增加。

满怀希望的短片很可能成为今天头条新闻的下一个收入增长点。然而,尽管短视频现在正在出现,但真正能盈利的却很少。相比之下,每日收入超过5000万英镑、价值近30亿美元的快手也在尝试发布广告和本土信息流广告,但真正为平台带来收入的是现场奖励。然而,标题视频没有办法例外,它与快速播放用户的属性几乎相同。

至于我为什么要说今天的头条真的缺钱?事实上,这是微信两个小调查的结果。首先是内容创作者的份额是否在下降。第二是媒体组织的退出周期是否越来越长。不幸的是,这两个问题的答案都是肯定的。当然,这些调查的样本非常少,但它们也在一定程度上说明了一些问题。

标题的缺钱实际上在某种程度上来自两个方面。一个是来自它自己的策略。随着标题发送短片、国际化和各种投资,这些都需要持续的投资。第二是来自大亨们的压力,他们给予作者越来越多的补贴,大量高质量的内容作者面临着失败的可能性,这迫使今天的头条不断增加他们在内容创作者中的份额。

我曾在一篇文章中说过,今天头条最大的护城河是“每日广告收入远远高于获取用户的成本,这使得今天头条的每日新用户数量高于损失。想要赶上今天头条新闻的竞争对手意味着持续消费。对新浪、搜狐和网易来说,这不是一项划算的业务。”

但毕竟,英美烟草三巨头并没有衰落门户,他们有足够的资本和今天的头条新闻来消费。烧钱的免费战争确实给今天的头条带来了压力。这可能就是为什么今天的头条一直声称它并不缺钱,是年底前完成d轮融资的关键。

进入2017年,英美烟草的三大巨头都增加了内容分发。今天的头条需要更多的弹药,如果他们不想在这场比赛中落后的话。从这个层面来看,资本的使用可能迫在眉睫。